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加码直租 金融租赁开启“新十年”

[ 2019-05-16 ]

实(shi)践(jian)证明,只有将金融(rong)租赁与实(shi)体经济的(de)有效需求主动(dong)对接,通过优化业(ye)(ye)务布局、创(chuang)新业(ye)(ye)务模式、调整(zheng)业(ye)(ye)务结(jie)构,才能(neng)紧跟经济发展大(da)势,在加快推(tui)动(dong)新旧动(dong)能(neng)转化,促(cu)进传统产业(ye)(ye)优化升级等方(fang)面,展现出租赁公司(si)独有的(de)竞争(zheng)力。

 

近日(ri),东疆租(zu)赁行(xing)业再(zai)添“新(xin)丁”——中煤科工金(jin)融(rong)(rong)租(zu)赁股(gu)份有限公(gong)司(si)(si)(si)正式投(tou)入运营,首期(qi)注册(ce)(ce)资本(ben)9.8亿元,至此注册(ce)(ce)在(zai)天津(jin)的(de)金(jin)融(rong)(rong)租(zu)赁公(gong)司(si)(si)(si)突破(po)10家,约占全国(guo)总量(liang)的(de)15%。2007年(nian)(nian)以来,金(jin)融(rong)(rong)租(zu)赁凭借较强的(de)股(gu)东背景(jing)、融(rong)(rong)资实力、运营能力等多(duo)方(fang)优势获得快速发展。相关数(shu)据显示,截至今年(nian)(nian)8月,国(guo)内已(yi)开业的(de)金(jin)融(rong)(rong)租(zu)赁公(gong)司(si)(si)(si)总数(shu)达64家,注册(ce)(ce)资本(ben)累计约1900亿元,其中70%为(wei)银行(xing)系金(jin)融(rong)(rong)租(zu)赁公(gong)司(si)(si)(si)(银行(xing)参股(gu)或(huo)控(kong)股(gu))。

 

2007年(nian)以(yi)来的(de)近十年(nian)被租(zu)赁(lin)界称为“黄金十年(nian)”,金融租(zu)赁(lin)则(ze)实(shi)现(xian)了(le)从(cong)无到有,从(cong)首批5家(jia)发(fa)展到64家(jia),业(ye)务领域实(shi)现(xian)“海陆(lu)空”全覆盖。不(bu)过,蓬(peng)勃发(fa)展的(de)背后,新问题逐步显现(xian),比如“类贷款”性(xing)质的(de)回租(zu)业(ye)务居高(gao)不(bu)下,回归“融资+融物”本(ben)源(yuan)的(de)直(zhi)租(zu)比例有待进一步提高(gao),以(yi)更好地实(shi)现(xian)产(chan)融结合。

 

挖掘(jue)特色

我国融(rong)资租(zu)赁(lin)(lin)公司肇始于上世纪80年(nian)代,但商业银(yin)行允许(xu)开设金融(rong)租(zu)赁(lin)(lin)的(de)(de)试点是在(zai)2007年(nian)银(yin)监会发布《金融(rong)租(zu)赁(lin)(lin)公司管理(li)办法》后启(qi)动的(de)(de)。同年(nian),工银(yin)租(zu)赁(lin)(lin)、建(jian)银(yin)租(zu)赁(lin)(lin)、交银(yin)租(zu)赁(lin)(lin)、招银(yin)租(zu)赁(lin)(lin)、民生租(zu)赁(lin)(lin)成为全国首批银(yin)行系金融(rong)租(zu)赁(lin)(lin)公司。2010年(nian),农行、光大银(yin)行(601818,股吧(ba))、兴(xing)业银(yin)行(601166,股吧(ba))第二(er)批获得牌照。

 

总体(ti)(ti)上看,银(yin)(yin)监会对银(yin)(yin)行(xing)系金融租(zu)赁(lin)的发(fa)牌颇(po)为谨慎。融资租(zu)赁(lin)30人论坛有(you)关负责人称,2007年至2013年的七年间,银(yin)(yin)行(xing)系金租(zu)公司获批缓慢(man),国内23家金融租(zu)赁(lin)公司中银(yin)(yin)行(xing)系共有(you)11家,平均(jun)每(mei)年只新增1.6家。

 

2014年(nian)以后,金融(rong)(rong)(rong)租(zu)(zu)赁(lin)(lin)的(de)投(tou)资热情逐渐高涨,领衔设立(li)金融(rong)(rong)(rong)租(zu)(zu)赁(lin)(lin)公司(si)(si)的(de)股东(dong)很多(duo)是(shi)城(cheng)商(shang)行(xing)和(he)(he)(he)农商(shang)行(xing)。2014年(nian)和(he)(he)(he)2015年(nian),银行(xing)系金融(rong)(rong)(rong)租(zu)(zu)赁(lin)(lin)的(de)增量分(fen)别(bie)为5家(jia)、12家(jia),大部分(fen)都(dou)有城(cheng)商(shang)行(xing)和(he)(he)(he)农商(shang)行(xing)的(de)股东(dong)身(shen)影。相关(guan)数(shu)据(ju)显示,截至今(jin)年(nian)6月底,约有22家(jia)城(cheng)商(shang)行(xing)、10家(jia)农商(shang)行(xing)参与设立(li)金融(rong)(rong)(rong)租(zu)(zu)赁(lin)(lin)公司(si)(si),占比超过50%。这些(xie)银行(xing)机(ji)构通过设立(li)金融(rong)(rong)(rong)租(zu)(zu)赁(lin)(lin)公司(si)(si)实现跨区域扩张和(he)(he)(he)综(zong)合(he)化经营。

 

业(ye)务(wu)层面,金融租(zu)赁(lin)公(gong)司主要经营飞机、船舶、大(da)(da)型(xing)设备等(deng)大(da)(da)资(zi)产,投资(zi)的单笔业(ye)务(wu)规模(mo)大(da)(da),资(zi)产较(jiao)为集中,资(zi)产质(zhi)量普(pu)遍高。同(tong)时在(zai)资(zi)产规模(mo)、净(jing)利润等(deng)方面业(ye)绩十(shi)分亮眼。比如工银(yin)(yin)租(zu)赁(lin)2017年半年报显(xian)示(shi),总(zong)资(zi)产达(da)到3082.59亿(yi)(yi)元(yuan)(yuan),净(jing)利润16.19亿(yi)(yi)元(yuan)(yuan),稳坐(zuo)行(xing)业(ye)第一(yi)把交椅;交银(yin)(yin)租(zu)赁(lin)的半年报则显(xian)示(shi),总(zong)资(zi)产达(da)到1951.99亿(yi)(yi)元(yuan)(yuan),净(jing)利润12.05亿(yi)(yi)元(yuan)(yuan);同(tong)期民生(sheng)租(zu)赁(lin)和(he)招银(yin)(yin)租(zu)赁(lin)的总(zong)资(zi)产分别(bie)为1720.79亿(yi)(yi)元(yuan)(yuan)和(he)1498.19亿(yi)(yi)元(yuan)(yuan),净(jing)利润分别(bie)达(da)到7.43亿(yi)(yi)元(yuan)(yuan)和(he)9.51亿(yi)(yi)元(yuan)(yuan)。

 

经过(guo)十年发展(zhan)积累(lei),金(jin)融租(zu)(zu)(zu)(zu)赁(lin)已经显(xian)现出各自特色,逐步走向专业(ye)化(hua)、特色化(hua)和全球化(hua)经营,其中工银租(zu)(zu)(zu)(zu)赁(lin)在国际航空业(ye)务(wu)领域表现抢眼,管理和运输的(de)机(ji)(ji)队(dui)(dui)超过(guo)540架,持有(you)的(de)美元资(zi)产超过(guo)六(liu)成;民(min)生(sheng)租(zu)(zu)(zu)(zu)赁(lin)则是亚洲最大的(de)公(gong)务(wu)机(ji)(ji)租(zu)(zu)(zu)(zu)赁(lin)公(gong)司,公(gong)务(wu)机(ji)(ji)机(ji)(ji)队(dui)(dui)规模(mo)超过(guo)155架;兴业(ye)租(zu)(zu)(zu)(zu)赁(lin)、中信租(zu)(zu)(zu)(zu)赁(lin)则重点关(guan)注节能减排、绿(lv)色出行、环境治理等绿(lv)色租(zu)(zu)(zu)(zu)赁(lin)项目;还(hai)有(you)农(nong)银金(jin)租(zu)(zu)(zu)(zu)和哈(ha)银金(jin)租(zu)(zu)(zu)(zu)分(fen)别以三农(nong)、农(nong)用机(ji)(ji)械(xie)为特色业(ye)务(wu)等。

 

直租(zu)待提(ti)高

2007年以(yi)来的(de)(de)十年,金融租赁的(de)(de)发展大致可以(yi)分(fen)为自贸区成立(li)前(qian)后的(de)(de)两个(ge)阶段(duan):自贸区成立(li)前(qian),国(guo)内融资租赁基本上(shang)(shang)是(shi)各自“野蛮生长(zhang)”,各显(xian)神通地开拓业(ye)务市场;随着2013年国(guo)内第一家自贸区——上(shang)(shang)海自贸区成立(li),以(yi)及2014年和2016年第二批、第三批自贸区试点名单(dan)的(de)(de)确立(li),传统租赁业(ye)务逐(zhu)渐被细分(fen),借助自贸区先行先试政策优(you)势的(de)(de)创新(xin)业(ye)务陆续涌现,进一步(bu)点燃租赁业(ye)投资热(re)情。

以天津(jin)自(zi)贸区为例,融资租(zu)(zu)(zu)(zu)赁(lin)(lin)一(yi)直是(shi)天津(jin)自(zi)贸区的特色和优势,利用(yong)自(zi)贸区创新(xin)环境,天津(jin)自(zi)贸区探索出离岸租(zu)(zu)(zu)(zu)赁(lin)(lin)、出口租(zu)(zu)(zu)(zu)赁(lin)(lin)、进口保税(shui)租(zu)(zu)(zu)(zu)赁(lin)(lin)、异地(di)海(hai)关监管租(zu)(zu)(zu)(zu)赁(lin)(lin)、加工贸易(yi)转内(nei)销租(zu)(zu)(zu)(zu)赁(lin)(lin)、融资租(zu)(zu)(zu)(zu)赁(lin)(lin)出口退税(shui)等(deng)30多种租(zu)(zu)(zu)(zu)赁(lin)(lin)交易(yi)模(mo)式(shi)。与此同时,工银(yin)租(zu)(zu)(zu)(zu)赁(lin)(lin)、兴(xing)业租(zu)(zu)(zu)(zu)赁(lin)(lin)等(deng)金(jin)融租(zu)(zu)(zu)(zu)赁(lin)(lin)公司(si)完成了中国(guo)首(shou)单飞机(ji)租(zu)(zu)(zu)(zu)赁(lin)(lin)、首(shou)单国(guo)际(ji)船舶(bo)租(zu)(zu)(zu)(zu)赁(lin)(lin)、首(shou)单“出表型”租(zu)(zu)(zu)(zu)赁(lin)(lin)资产证券化等(deng)创新(xin)项目。

与其他融资租(zu)赁不同(tong),银行(xing)系(xi)金融租(zu)赁有着母行(xing)的信用(yong)背书,以及人才(cai)、客(ke)户、风控等(deng)资源(yuan)的天然(ran)优势,对(dui)租(zu)赁公司的发展十分关键。然(ran)而,随着越(yue)来越(yue)多的市(shi)场主体进入融资租(zu)赁领域,租(zu)赁行(xing)业的竞争日趋白热化(hua),尤(you)其是“类(lei)贷款”的回(hui)租(zu)业务已是红海市(shi)场,甚至(zhi)出现低(di)质量的价(jia)格战,给(ji)行(xing)业发展增添变数。

 

而真正体现“融(rong)资+融(rong)物”本源(yuan)的(de)直接租(zu)赁(lin)(lin)却并未成(cheng)为行业最主要(yao)的(de)业务模式。长此以往(wang),融(rong)资租(zu)赁(lin)(lin)与(yu)商业银行等其他金融(rong)机构的(de)差(cha)异化(hua)竞争优势受到一定抑(yi)制,影响(xiang)行业健康、持续发展。

“目前租(zu)(zu)赁(lin)(lin)行(xing)业中,直接租(zu)(zu)赁(lin)(lin)为主的公(gong)司(si)(si)并不多,售(shou)后回租(zu)(zu)依然居高不下。”上(shang)海一家融资(zi)租(zu)(zu)赁(lin)(lin)公(gong)司(si)(si)负(fu)责人如此坦言(yan)。事(shi)实上(shang),直接租(zu)(zu)赁(lin)(lin)业务直接反映了租(zu)(zu)赁(lin)(lin)行(xing)业对(dui)社会固定资(zi)产(chan)投资(zi)的渗透率,与(yu)实体经济紧密(mi)相连,同时(shi)对(dui)租(zu)(zu)赁(lin)(lin)公(gong)司(si)(si)在标的物(wu)的技术性能(neng)和维护(hu)服(fu)务等(deng)方面的专业知识有(you)更高要求。

 

如今,金融租赁公司(si)已(yi)经(jing)开(kai)始寻求改变,主动调整业(ye)务战略,进行直租、经(jing)营性租赁的结构性转型(xing)。

“做(zuo)真租(zu)(zu)(zu)赁(lin)是行业(ye)塑造经(jing)营竞争力的(de)正确选择。”民(min)生金融租(zu)(zu)(zu)赁(lin)总裁万晓芳(fang)表示,实(shi)践证明(ming),只(zhi)有(you)(you)将金融租(zu)(zu)(zu)赁(lin)与实(shi)体经(jing)济的(de)有(you)(you)效需(xu)求主动对接,通过(guo)优化(hua)业(ye)务布(bu)局、创新(xin)业(ye)务模式、调(diao)整(zheng)业(ye)务结(jie)构,才能(neng)紧跟经(jing)济发展(zhan)大势,在(zai)加快(kuai)推动新(xin)旧动能(neng)转化(hua),促进传(chuan)统产业(ye)优化(hua)升(sheng)级等方面,展(zhan)现出租(zu)(zu)(zu)赁(lin)公司(si)独(du)有(you)(you)的(de)竞争力。与此同(tong)时,金融租(zu)(zu)(zu)赁(lin)公司(si)也在(zai)努力探(tan)索培育(yu)多元(yuan)化(hua)盈利模式,从利差(cha)收(shou)入(ru)为主向经(jing)营性租(zu)(zu)(zu)赁(lin)收(shou)入(ru)、残值处置(zhi)收(shou)入(ru)等方向拓展(zhan)。

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