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2017年度中国融资租赁行业大事记

[ 2019-05-16 ]

  租赁(lin)业统(tong)一监管落地严监管时代来临(lin)
 
  根据2017年全国金融工作会(hui)议精神,内(nei)资(zi)试点和外资(zi)租(zu)(zu)赁(lin)公司的监(jian)管权(quan)限将由(you)商务(wu)部划转至银监(jian)会(hui),由(you)银监(jian)会(hui)制定(ding)监(jian)管办法,实际由(you)地方金融局直接管理。这意味(wei)着(zhe)包含金租(zu)(zu)、内(nei)资(zi)和外资(zi)三大板块(kuai)在内(nei)的融资(zi)租(zu)(zu)赁(lin)行业将由(you)银监(jian)会(hui)实行统(tong)一监(jian)管。
 
  目前,银监(jian)(jian)会(hui)已经(jing)对天(tian)津、上海、广东等地融(rong)资(zi)租(zu)(zu)赁(lin)公(gong)司进(jin)行(xing)调研,设计(ji)顶层设计(ji)方(fang)案,从客(ke)户集中度(du)(du)、行(xing)业(ye)集中度(du)(du)、五级贷款分(fen)类(lei)、拨备覆盖率(lv)等方(fang)面考(kao)虑(lv)对融(rong)资(zi)租(zu)(zu)赁(lin)公(gong)司进(jin)行(xing)管理(li)。目前,原商务(wu)部门(men)负(fu)责的租(zu)(zu)赁(lin)公(gong)司审批等已基本停止。未来(lai)对融(rong)资(zi)租(zu)(zu)赁(lin)行(xing)业(ye)的监(jian)(jian)管,可(ke)能会(hui)重新设计(ji)准入门(men)槛(jian),并对融(rong)资(zi)租(zu)(zu)赁(lin)公(gong)司进(jin)行(xing)分(fen)层、分(fen)类(lei)管理(li),没(mei)有从事企业(ye)经(jing)营的空(kong)壳租(zu)(zu)赁(lin)公(gong)司可(ke)能会(hui)被(bei)出(chu)清。
 
  金(jin)融严监(jian)管下,融资(zi)(zi)租(zu)赁行业的严监(jian)管也呈必然(ran)之势。2017年7家金(jin)融租(zu)赁公司(si)累计被开罚(fa)单13张,罚(fa)金(jin)总计430万(wan)元。在资(zi)(zi)产端,各地监(jian)管部门已对(dui)金(jin)融租(zu)赁公司(si)窗(chuang)口指(zhi)导,对(dui)政府平台类项目授信规模及每月投放(fang)规模等指(zhi)标统筹(chou)监(jian)管。商务部也陆续对(dui)内资(zi)(zi)试点和(he)外资(zi)(zi)租(zu)赁公司(si)开展风险(xian)排(pai)查。
 
  金租筹建潮消退
 
  根(gen)据零(ling)壹融(rong)资租赁(lin)研究(jiu)中(zhong)(zhong)心统计(ji),截(jie)至(zhi)2017年底,已成(cheng)立金融(rong)租赁(lin)公司达66家,累计(ji)注册资本达到1933.31亿元(yuan),其(qi)中(zhong)(zhong)银(yin)行系金融(rong)租赁(lin)公司46家,占比69.7%。
 
  2017年获批筹(chou)(chou)建(jian)的金(jin)(jin)融(rong)(rong)租(zu)赁(lin)公司仅有3家(jia),分别是厦门(men)金(jin)(jin)融(rong)(rong)租(zu)赁(lin)、天津国(guo)泰(tai)金(jin)(jin)融(rong)(rong)租(zu)赁(lin)、吉林九银金(jin)(jin)融(rong)(rong)租(zu)赁(lin),这一(yi)数字明显低于2015年的逾10家(jia)和2016年的7家(jia),这意味着持续两年的金(jin)(jin)融(rong)(rong)租(zu)赁(lin)公司筹(chou)(chou)建(jian)潮告一(yi)段落。
 
  审批权下放后内资试点租赁公司数(shu)量激增
 
  2017年6月,商(shang)(shang)务(wu)部、国(guo)家税务(wu)总局(ju)下发《关于辽宁(ning)等7个自(zi)由贸(mao)易试验(yan)区内资(zi)(zi)(zi)(zi)融(rong)(rong)资(zi)(zi)(zi)(zi)租(zu)(zu)(zu)赁企(qi)业(ye)从(cong)事融(rong)(rong)资(zi)(zi)(zi)(zi)租(zu)(zu)(zu)赁业(ye)务(wu)有(you)关问题(ti)的(de)通知》,将辽宁(ning)、浙(zhe)江、河南、湖北、重庆、四川、陕西等七(qi)个自(zi)由贸(mao)易试验(yan)区的(de)内资(zi)(zi)(zi)(zi)租(zu)(zu)(zu)赁企(qi)业(ye)融(rong)(rong)资(zi)(zi)(zi)(zi)租(zu)(zu)(zu)赁业(ye)务(wu)试点的(de)确认工(gong)作委托给各(ge)自(zi)贸(mao)区所在(zai)的(de)省、直辖市(shi)、计划单(dan)列(lie)市(shi)级商(shang)(shang)务(wu)主管部门和国(guo)家税务(wu)局(ju)。再加上(shang)2016年获得(de)(de)内资(zi)(zi)(zi)(zi)租(zu)(zu)(zu)赁审(shen)批权的(de)上(shang)海、广东、天津和福建自(zi)贸(mao)区,共有(you)11个自(zi)贸(mao)区取得(de)(de)了(le)内资(zi)(zi)(zi)(zi)租(zu)(zu)(zu)赁审(shen)批权。
 
  根(gen)据零壹融(rong)资租(zu)(zu)赁(lin)(lin)研(yan)究中心统计(ji),自(zi)内资试点融(rong)资租(zu)(zu)赁(lin)(lin)公(gong)司审批权限下放(fang)以来,11个自(zi)贸(mao)区内共有71家内资融(rong)资租(zu)(zu)赁(lin)(lin)试点企(qi)业获批,累计(ji)注(zhu)册资本超过(guo)400亿元。其中天(tian)津61家,广东6家,陕西(xi)2家,湖北1家,上海1家。
 
  值(zhi)得一(yi)(yi)提(ti)的(de)是(shi),11月天津出(chu)炉第七批21家内(nei)资(zi)租(zu)赁试点企业,获批总(zong)数(shu)和注册资(zi)本(ben)已超(chao)过此前(qian)总(zong)数(shu)一(yi)(yi)半,此前(qian),审批权下放后(hou)(hou),天津自(zi)贸(mao)区共确认六(liu)批40家内(nei)资(zi)融资(zi)租(zu)赁试点企业,注册资(zi)本(ben)总(zong)额达233.9亿元(yuan)。业内(nei)人士认为本(ben)次是(shi)类(lei)金融牌照划归银监(jian)会统一(yi)(yi)监(jian)管(guan)前(qian)的(de)最后(hou)(hou)狂欢。
 
  上市公司扎堆布局融资租赁租赁公司IPO提速(su)
 
  截至(zhi)2017年底,已经独立上市(shi)/挂牌的(de)融资(zi)租(zu)(zu)赁(lin)公司(si)超过20家。其中(zhong)(zhong),2016年共(gong)有(you)3家融资(zi)租(zu)(zu)赁(lin)公司(si)(包括金融租(zu)(zu)赁(lin)公司(si))于H股上市(shi),1家在(zai)新三板(ban)挂牌,分(fen)(fen)别是(shi)中(zhong)(zhong)银航空租(zu)(zu)赁(lin)、国(guo)银租(zu)(zu)赁(lin)、中(zhong)(zhong)国(guo)融众金融控股在(zai)香港上市(shi),康安租(zu)(zu)赁(lin)在(zai)新三板(ban)挂牌。2017年共(gong)有(you)2家租(zu)(zu)赁(lin)公司(si)成功上市(shi),分(fen)(fen)别是(shi)易鑫租(zu)(zu)赁(lin)、富银融资(zi)租(zu)(zu)赁(lin)。江苏金租(zu)(zu)上市(shi)进程提(ti)速(su),海通恒信租(zu)(zu)赁(lin)、中(zhong)(zhong)建(jian)投租(zu)(zu)赁(lin)提(ti)交上市(shi)申请。12月初,江苏金租(zu)(zu)IPO进展已由“预(yu)先披(pi)露”变更为“预(yu)先披(pi)露更新”。
 
  据商务部不完全统计,截至2016年(nian)(nian)底(di),共(gong)有291家上市公(gong)司设(she)立或参(can)股(gu)347家融资租(zu)赁(lin)公(gong)司,数量(liang)较上年(nian)(nian)有大(da)幅提升。2017年(nian)(nian)1~8月,共(gong)有11家上市公(gong)司公(gong)告将设(she)立融资租(zu)赁(lin)子公(gong)司。
 
  开展融资租赁业务的(de)风险(xian)不容小觑,上市公司需(xu)要对其(qi)进(jin)行合理的(de)评估,采取相应的(de)措施(shi)预防管理。
 
  资本豪(hao)赌汽车融资租(zu)赁易鑫上市(shi)成就租(zu)赁业(ye)市(shi)值最高公司
 
  2017年汽车直租备(bei)受瞩目,无论(lun)是(shi)背(bei)靠腾讯的易鑫,背(bei)靠阿里(li)的大(da)搜车,还是(shi)优信(xin)、瓜(gua)子(车好多),汽车电商们(men)纷(fen)纷(fen)以直租方式挺(ting)进汽车市场。
 
  汽车直租兴起的(de)(de)背后,资(zi)本(ben)大(da)戏轮(lun)(lun)番上演。1月(yue),优信完(wan)(wan)成(cheng)5亿(yi)(yi)美(mei)元(yuan)融资(zi);4月(yue),大(da)搜车完(wan)(wan)成(cheng)1.8亿(yi)(yi)美(mei)元(yuan)D轮(lun)(lun)融资(zi);5月(yue),易(yi)(yi)鑫与包括腾讯(xun)、易(yi)(yi)车在内的(de)(de)战(zhan)略投资(zi)者,签署了高(gao)达(da)40亿(yi)(yi)元(yuan)人民(min)币的(de)(de)投资(zi)协(xie)议(yi);6月(yue),瓜子(zi)二手车获(huo)B轮(lun)(lun)4亿(yi)(yi)美(mei)元(yuan)融资(zi),10月(yue)再获(huo)B+轮(lun)(lun)1.8亿(yi)(yi)美(mei)元(yuan)融资(zi)。
 
  11月(yue)易鑫赴港(gang)(gang)上(shang)(shang)市,则奉上(shang)(shang)了这出资(zi)本大戏的(de)年(nian)终压轴好(hao)戏。上(shang)(shang)市首(shou)日股价(jia)报(bao)收(shou)8.12港(gang)(gang)元(yuan),市值(zhi)逾(yu)510亿港(gang)(gang)元(yuan),成为国内市值(zhi)最高(gao)的(de)以融资(zi)租赁(lin)作为主营业(ye)(ye)务的(de)公(gong)司(si)。如此之高(gao)的(de)估值(zhi)显然(ran)不(bu)是(shi)融资(zi)租赁(lin)企(qi)业(ye)(ye)1倍PB估值(zhi)方式所(suo)能解(jie)释的(de),更多来(lai)自其“新零售”的(de)好(hao)故事。然(ran)而故事并不(bu)好(hao)讲,上(shang)(shang)市之后(hou)易鑫股价(jia)接(jie)连下(xia)挫,2017年(nian)最后(hou)一个交易日股价(jia)报(bao)收(shou)于6.27港(gang)(gang)元(yuan),较上(shang)(shang)市首(shou)日市值(zhi)蒸发超(chao)百(bai)亿。
 
  传统(tong)融资(zi)租(zu)赁(lin)公司在2017年也大手(shou)笔加(jia)码(ma)汽(qi)(qi)车(che)(che)融资(zi)租(zu)赁(lin):奔(ben)驰租(zu)赁(lin)2017年获(huo)得2次来自北汽(qi)(qi)和戴勒(le)姆(mu)大中(zhong)华的增资(zi),共计(ji)9亿元(yuan)(yuan)人民币,前后增资(zi)都为进一步支持奔(ben)驰“先享(xiang)后选(xuan)”售后回租(zu)业务的开展;12月(yue),广(guang)汇汽(qi)(qi)车(che)(che)向旗(qi)下汽(qi)(qi)车(che)(che)融资(zi)租(zu)赁(lin)公司——汇通信诚注资(zi)55.41亿元(yuan)(yuan)。
 
  各路资本排队入场的(de)(de)盛世之下(xia),汽车(che)融资租赁的(de)(de)蓝海正在逐渐(jian)染(ran)红。
 
  飞(fei)机租赁(lin)(lin)迎重(zhong)大(da)利好中国(guo)版飞(fei)机租赁(lin)(lin)协议(yi)将出台
 
  经历了十年的(de)(de)跨越式发展(zhan)后,中(zhong)(zhong)国(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)飞(fei)(fei)机(ji)(ji)租赁(lin)市场(chang)(chang)成为(wei)国(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)际上不可忽(hu)略的(de)(de)重(zhong)要部分,飞(fei)(fei)机(ji)(ji)租赁(lin)公司超过50家(jia),中(zhong)(zhong)国(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)也成为(wei)购(gou)机(ji)(ji)大国(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)。但作(zuo)为(wei)买飞(fei)(fei)机(ji)(ji)的(de)(de)大国(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)在购(gou)机(ji)(ji)合(he)同中(zhong)(zhong)却鲜(xian)有话语权(quan),中(zhong)(zhong)国(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)航空公司三分之二的(de)(de)飞(fei)(fei)机(ji)(ji)来自租赁(lin),租赁(lin)合(he)同却往往是英(ying)文(wen)文(wen)本,国(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)际航空领域法(fa)律(lv)“话语权(quan)”牢(lao)牢(lao)被英(ying)美法(fa)律(lv)体系(xi)垄断。为(wei)打破这一市场(chang)(chang)桎梏,规范(fan)飞(fei)(fei)机(ji)(ji)租赁(lin)市场(chang)(chang)秩(zhi)序,在尊重(zhong)国(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)际惯例与实(shi)践(jian)的(de)(de)基础上,结合(he)中(zhong)(zhong)国(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)飞(fei)(fei)机(ji)(ji)融资租赁(lin)市场(chang)(chang)的(de)(de)实(shi)际情况,2017年10月,在上海国(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)际航空仲裁(cai)院(yuan)举行的(de)(de)“飞(fei)(fei)机(ji)(ji)租赁(lin)法(fa)律(lv)研讨(tao)会”上,《上海国(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)际航空仲裁(cai)院(yuan)飞(fei)(fei)机(ji)(ji)租赁(lin)示范(fan)合(he)同文(wen)本(征求意(yi)见稿)》发布。正式文(wen)本有望近期(qi)出台。
 
  租赁标的物花(hua)样(yang)创新
 
  2017年(nian)出现越(yue)(yue)来越(yue)(yue)多(duo)的特殊标(biao)(biao)(biao)的物(wu)租赁业(ye)(ye)务,如以商标(biao)(biao)(biao)权、专(zhuan)利权、软件著作(zuo)权为标(biao)(biao)(biao)的物(wu)的知识产权租赁业(ye)(ye)务,以及以苗木、奶牛(niu)为标(biao)(biao)(biao)的物(wu)的生物(wu)资产租赁业(ye)(ye)务。
 
  2017年(nian)9月,北京金一文化以部分商(shang)标权从文科租赁(lin)融(rong)资(zi)不超过3亿元。
 
  2017年9月,中(zhong)源协和及其子(zi)公司以部分(fen)专利权从(cong)文科租赁融(rong)资5000万(wan)元。
 
  2017年(nian)11月(yue),北京佳(jia)讯飞鸿电气以部分软件著作(zuo)权(quan)从文(wen)科租(zu)赁融资1.5亿元(yuan)。
 
  2017年1月,中地乳业(ye)其(qi)间(jian)接全资(zi)附属(shu)公(gong)司与北银(yin)租(zu)赁开展(zhan)奶牛(niu)售后回(hui)租(zu)业(ye)务,融资(zi)3亿元(yuan),为金(jin)融租(zu)赁公(gong)司首次涉足活体生物资(zi)产租(zu)赁。
 
  2017年7月(yue),远东宏信与杭州蓝(lan)天园林(lin)以草(cao)木(mu)为标的开展融资(zi)租赁交易(yi),融资(zi)1亿元。
 
  2017年9月,远(yuan)东租赁与云投生态开展以苗木为标的物(wu)的售后回(hui)租交易,融资(zi)1亿元。
 
  特(te)(te)殊(shu)标的给租赁(lin)公(gong)(gong)司开展业务带(dai)来(lai)更多(duo)想(xiang)象空间,也牵(qian)涉更多(duo)特(te)(te)殊(shu)的法(fa)(fa)律(lv)问题(ti),租赁(lin)公(gong)(gong)司应谨(jin)慎处理,同时也期待特(te)(te)殊(shu)标的物(wu)租赁(lin)业务在相关(guan)法(fa)(fa)律(lv)层面的完善(shan)和界(jie)定。
 
  融资租(zu)赁(lin)ABS发(fa)行增(zeng)速放缓
 
  融资租(zu)赁ABS经(jing)历了(le)2016年的爆发式增长后,2017年降温(wen),增速放缓。
 
  2017年(nian)租(zu)(zu)赁(lin)(lin)ABS共发(fa)(fa)103只(zhi),发(fa)(fa)行(xing)(xing)(xing)(xing)总额达(da)1462.92亿元。相比(bi)上一年(nian),发(fa)(fa)行(xing)(xing)(xing)(xing)数量减少19只(zhi),发(fa)(fa)行(xing)(xing)(xing)(xing)总额同比(bi)增(zeng)长(zhang)仅(jin)为(wei)21.33%。2016年(nian)租(zu)(zu)赁(lin)(lin)ABS发(fa)(fa)行(xing)(xing)(xing)(xing)量较(jiao)2015年(nian)的(de)(de)62支增(zeng)加95.16%,发(fa)(fa)行(xing)(xing)(xing)(xing)总额较(jiao)2015年(nian)的(de)(de)575.26亿元增(zeng)加109.05%。
 
  具体来看,三类不同(tong)的(de)监管类别中,租赁(lin)企业ABS在2017年趋紧(jin)的(de)资金市场中受到较大冲击。2017年租赁(lin)企业ABS发行75只(zhi),发行金额为828.99亿(yi)元,发行金额同(tong)比(bi)减少19.92%;
 
  租(zu)赁信贷ABS发(fa)行(xing)(xing)11只(zhi),发(fa)行(xing)(xing)金额达345.67亿元(yuan),发(fa)行(xing)(xing)金额同比(bi)增长(zhang)164.13%;
 
  租赁(lin)ABN发(fa)行17只(zhi),发(fa)行金(jin)额(e)达(da)288.26亿元,发(fa)行金(jin)额(e)同比增长626.27%。
 
  此外,市场资(zi)(zi)金(jin)面紧张,今年的(de)融资(zi)(zi)成本整(zheng)体(ti)上(shang)扬,租(zu)赁(lin)企业ABS受到较(jiao)大影响,发(fa)行(xing)总额大幅回(hui)落,加(jia)权平均发(fa)行(xing)利(li)率(lv)达6.01%,2016年为4.65%,利(li)率(lv)同比(bi)增长29.24%。相比(bi)之下(xia),租(zu)赁(lin)信贷ABS和租(zu)赁(lin)ABN的(de)发(fa)行(xing)保持上(shang)涨姿势。
 
  从发行个体(ti)来看(kan),2017年出现了多家单(dan)笔(bi)发行巨头,此前史上规模最大的租(zu)赁ABS“招金2016年第一期租(zu)赁资产(chan)支(zhi)持证券”已跌(die)至第四位。此外(wai),国内首单(dan)汽车租(zu)赁ABN成功发行,首单(dan)保监会(hui)租(zu)赁ABS赶(gan)在年尾获(huo)批设立。
 
  租赁金融债、公(gong)司债发行规(gui)模大幅(fu)攀升发行成本居高不下
 
  2017年(nian)租赁金融债(zhai)、公司债(zhai)发(fa)行(xing)规模总体上均保持快速(su)增长趋(qu)势(shi),而发(fa)行(xing)利率较上一年(nian)明显上升。
 
  2017年全(quan)年,租赁金融(rong)债共发行(xing)28只(zhi),相比上(shang)年的15只(zhi)大幅增长86.67%。发行(xing)金额总计519亿元,相比上(shang)年的280亿元增加85.36%,与发行(xing)数量增长趋势(shi)保持一(yi)致(zhi)。
 
  在市场利(li)率持续攀升的市场环境下,三年期AAA级(ji)租赁金融债加权平均发行利(li)率触及4.64%,相比上年大幅攀升140个基(ji)点。
 
  2017年全年,租赁(lin)公司债共发行34只(zhi),相比(bi)上(shang)年的21只(zhi)增(zeng)长(zhang)61.90%;发行规(gui)模(mo)共计526亿元,相比(bi)上(shang)年的250.5亿元增(zeng)长(zhang)109.98%。在发行规(gui)模(mo)方面总体保持(chi)快速(su)增(zeng)长(zhang)的趋势,除(chu)发行数量迅猛增(zeng)长(zhang)以(yi)外,单只(zhi)公司债发行金额较(jiao)以(yi)往也显著提升。
 
  2017年(nian)租(zu)赁(lin)公(gong)司(si)债(zhai)发(fa)行(xing)利(li)(li)率(lv)主要集中于5%至7%区间,远东租(zu)赁(lin)发(fa)行(xing)利(li)(li)率(lv)较2016年(nian)上浮约(yue)170bps。2015年(nian)租(zu)赁(lin)公(gong)司(si)债(zhai)平均发(fa)行(xing)利(li)(li)率(lv)为5.85%,2016年(nian)平均利(li)(li)率(lv)3.93%。
 
  文(wen)章来源:零壹融资租(zu)赁(lin)研究中心
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